Три «простых» способа успешно инвестировать в акции

[BOOX]

Спойлер: растущие, дешевые, эффективные.

Есть три простых способа выбирать компании, акции которых со временем вырастут в цене. «Простые» они с точки зрения понимания, но не с точки зрения выбора, ведь инвестирование — всегда попытка увидеть будущее. Порой, очень туманное.

Итак.

1. Компании, бизнес которых растет в размере​

Примеры: Магнит в 2010, Яндекс. Или ММК после масштабной инвестиционной программы в 2015 году. Тут все просто: даже высокие мультипликаторы оправданы, т.к. рост на 30% в год это удвоение за 3 года, утроение – почти за 4, удесятирение – за 9 лет

2. Компании, чей бизнес торгуется с дисконтом к собственным чистым активам​

Иными словами: купить за 40 копеек то, что стоит 1 рубль. Самый яркий пример – СургутНефтегаз: компания стоит меньше, чем деньги на балансе. Нефтяной бизнес в подарок. Однако, дисконт может сохраняться бесконечно долго, если нет явного драйвера раскрытия стоимости.

Второй пример – АФК Система – стоимость долей публичных компаний и оценка непубличных значительно выше капитализации. Но не забывайте про долг, он у АФК Системы – системно растёт.

3. Супер эффективные компании с высоким ROE (return on equity / отдача на капитал)​

Иногда можно пренебречь предыдущим правилом и купить за 2 рубля то, что реально стоит рубль. Но только если этот рубль дает в разы больше прибыли. Самый яркий пример – банк Тинькофф.

За счет высоких ставок по кредитным картам, крутого сервиса и отсутствия офисов – банк был невероятного эффективен. ROE (2021) составляет 42%. Это значит, что 1 рубль делает 42 копейки за год. У Сбербанка ROE 24%, у ВТБ – 16%.

Дополнительные факторы, дающие преимущество в части роста цены акций:

• высокая ликвидность: такие акции могут покупать фонды, поэтому круг интересантов значительно увеличивается;
• большая доля акций в свободном обращении: если нет контролирующего акционера – выше вероятность, что распределение прибыли будет честным, менеджмент – ориентированным на результат, что не будет схемных сделок по выводу прибыли займами, и так далее;
• понятная дивидендная политика: ясность монетизации по понятным причинам больше нравится инвесторам;
• байбэк: способ раздуть цены на свои акции (смотри пример американского рынка).

Добавляйте из своего опыта, что еще стоить принять во внимание при выборе компаний.

Для просмотра ссылки необходимо нажать Вход или Регистрация