Внутренняя норма доходности дает возможность оценить рентабельность проектов, сравнения их потенциала и принятия взвешенных инвестиционных решений.
ВНД определяет ту процентную ставку дисконтирования, при которой чистая приведенная стоимость всех предполагаемых денежных потоков инвестиционного проекта обнуляется. Получается, что проект выходит на самоокупаемость, покрывает начальные вложения и начинает приносить доход.
В статье узнаете про ВНД и основные подходы к его расчету, чтобы правильно его использовать в финансовой практике.
С этим показателем можно:
Чтобы рассчитать внутреннюю норму доходности можно применять традиционные методы финансового моделирования и современные программные решения. Одним из наиболее популярных и удобных инструментов для этого является функция IRR в программе Excel, которая автоматизирует вычисления и облегчает процесс, позволяя аналитикам быстро получить нужную информацию.
Метод не только нагляден, но и позволяет быстро сравнить потенциальную доходность разных предложений.
Недостатки:
ВНД определяет ту процентную ставку дисконтирования, при которой чистая приведенная стоимость всех предполагаемых денежных потоков инвестиционного проекта обнуляется. Получается, что проект выходит на самоокупаемость, покрывает начальные вложения и начинает приносить доход.
В статье узнаете про ВНД и основные подходы к его расчету, чтобы правильно его использовать в финансовой практике.
Для чего необходимо определять внутреннюю норму доходности
Внутренняя норма доходности (IRR от англ. Internal Rate of Return) — показатель в проектном и финансовом анализе, который определяет потенциальную рентабельность инвестиционных проектов или вложений.С этим показателем можно:
- Оценить инвестиционную привлекательность. Позволяет понять, стоит ли вкладываться в проект. Чем выше показатель, тем меньше риски прогореть.
- Сравнить стоимость заемных и собственных средств. Чтобы определить максимально допустимое значение процентной ставки по заемным средствам, при которой ваша идея остается выгодным.
- Выбрать между несколькими проектами. Внутренняя норма доходности позволяет сравнить различные инвестиционные предложения и выбрать наиболее прибыльное. Это особенно важно, когда доступно несколько потенциальных вариантов с разными условиями и рисками.
- Оценить окупаемость. Расчет внутренней нормы доходности позволяет увидеть, при какой ставке дисконтирования денежные потоки от инвестиции покроют первоначальные затраты и принесут прибыль. Это важный критерий для определения финансовой жизнеспособности инвестиционного проекта.
- Управлять рисками. Анализ помогает предвидеть и уменьшать риски, связанные с инвестициями. Если параметр ниже ожидаемой доходности проекта или ставки по кредиту, это сигнал о высоких рисках и возможных финансовых проблемах.
Рассчитать ВНД
ВНД нужно, чтобы определить ставку процента, при которой суммарная приведенная стоимость всех ожидаемых денежных потоков достигает точки равновесия.Чтобы рассчитать внутреннюю норму доходности можно применять традиционные методы финансового моделирования и современные программные решения. Одним из наиболее популярных и удобных инструментов для этого является функция IRR в программе Excel, которая автоматизирует вычисления и облегчает процесс, позволяя аналитикам быстро получить нужную информацию.
Использование графиков
Графический способ основан на визуализации зависимости чистой приведенной стоимости (NPV) от разных ставок дисконтирования банка.- Сбор данных. Нужно подготовить информацию о денежных потоках проекта с начальных вложений до ожидаемых доходов.
- Построение графика. На оси абсцисс (ось X) отмечаются ставки дисконтирования, а на оси ординат (ось Y) — соответствующее значение NPV. Для каждой ставки дисконтирования рассчитывается NPV и результаты отображаются на графике.
- Вычисление IRR. IRR находится в точке, где график пересекает ось X. Ставка дисконтирования, которая соответствует этой точке, и будет той ставкой, при которой NPV равняется нулю.
Метод не только нагляден, но и позволяет быстро сравнить потенциальную доходность разных предложений.
Вычисление с помощью Google Таблиц
Эффективный способ, чтобы оценить потенциальную прибыльность проектов.- Откройте Google Таблицы и выберите пустую ячейку, где вы хотите увидеть результат расчета.
- Перейдите в меню «Вставка», затем в раздел «Функции» и «Финансовые функции». Из предложенного найдите и выберите IRR.
- Выделите диапазон ячеек, в котором внесены денежные потоки вашего проекта, начиная с начальных инвестиционных вложений (должны быть введены как отрицательное число) до доходов по последнему периоду финансового потока.
- Если вы хотите сравнить два предложения, повторите те же шаги для второго проекта в другой части листа или в новой таблице.
- После расчета для всех интересующих проектов, сравните полученные значения, чтобы определить, что более прибыльно.
Плюсы и минусы расчета внутренней нормы доходности
Преимущества:- Позволяет быстро и эффективно оценить, будет ли инвестиционная идея окупаться. Этот показатель помогает инвесторам и аналитикам узнать, какой объем вложений нужен для того, чтобы проект стал прибыльным и не принес убытков.
- Универсально подходит для объективного сравнения различных проектов, даже если они реализуются в разные временные периоды. Это полезно для компаний, которые рассматривают несколько потенциальных вариантов вложений с различными сроками окупаемости и объемами инвестиций.
Недостатки:
- Не учитывает абсолютный размер инвестиций и возвращаемых средств. Поскольку ВНДвыражается в процентных пунктах, он не дает представления о реальных деньгах, на которые можно рассчитывать.
- Предполагает, что все денежные потоки можно реинвестировать по ставке, равной самой ВНД. На практике это условие часто не выполняется, так как реальные ставки реинвестирования могут значительно отличаться.
- Каждый раз при изменении финансовых параметров или добавлении новых инвестиций необходимо заново пересчитывать показатели.
- Проблемы при расчете возникают, если денежные потоки нерегулярные или изменчивые. В таких случаях может потребоваться использование других методов оценки.
