Не все так хорошо с российскими IPO. Убедитесь в этом сами, изучив аналитическую таблицу.
Сейчас из каждого утюга трубят про сверхдоходности первичных публичных размещений (IPO). Мы проанализировали результаты 14 IPO в РФ в 2023 - май 2024 г. и сегодня поделюсь с вами выводами и аналитикой.
До IPO с деньгами, а после IPO c грошами...
1. НИЗКАЯ АЛЛОКАЦИЯ
Поведение акций: когда их держишь, то как на американских горках. Как только их продаешь, рынок идет в гору...
3. КОНФЛИКТ ИНТЕРЕСОВ
Внимание, вопрос! За чей счет живут инвестбанкиры?
Пассивным инвесторам участие в IPO не подходит, т.к. долгосрочная доходность IPO-портфеля будет на уровне рынка акций, а «мышиной возни» и рисков знатно прибавится.
Тема IPO подходит краткосрочным активным инвесторам с агрессивным риск-профилем, которые спекулятивно нацелены участвовать в «скачке IPO» и после быстро выйти из акции… Если повезет..)
Сейчас из каждого утюга трубят про сверхдоходности первичных публичных размещений (IPO). Мы проанализировали результаты 14 IPO в РФ в 2023 - май 2024 г. и сегодня поделюсь с вами выводами и аналитикой.
До IPO с деньгами, а после IPO c грошами...
1. НИЗКАЯ АЛЛОКАЦИЯ
- Аллокация (% выполнения заявки по покупке акций на IPO) обычно 100%, когда на акции невысокий спрос.
- Если на IPO выходит перспективная Компания, то будет переподписка (превышение спроса над предложением) и аллокация будет всего ~3-10%!
- «Скачок IPO»: в день IPO котировки акций резко подскакивают по сравнению с ценой размещения. Средний «скачок IPO» по 14 IPO +9% (9 из 14 акций выросли в первый день).
- Если при 3% аллокации акции вырастут в первый день на +40% (как Астра, например), то, вложив 1 млн руб., вы получите акции на 30 тыс руб. и прибыль всего 12 000 руб. (1,2% на капитал). Если получите 100% аллокацию в убыточной акции, то убыток придется долго «отбивать»…
- 10 из 14 акций после IPO краткосрочно выросли на сегодня в среднем на +33% и обогнали Индекс Мосбиржи на 24%! Однако, акции IPO имеют такую же долгосрочную доходность, что и акции на вторичке. По оценке профессора Д. Риттера накопленная за 3 года премия доходности акций IPO к S&P500 всего ~2%
Поведение акций: когда их держишь, то как на американских горках. Как только их продаешь, рынок идет в гору...
3. КОНФЛИКТ ИНТЕРЕСОВ
- Задача инвестбанкиров продать акции за дорого макс. кол-ву инвесторов. Поэтому они рекламируют IPO брокерам. А брокеры рекламируют нам IPO.
- За ~1 месяц перед IPO любая инфо о нем - реклама. ТГ-канал - наиболее эффективный канал инфо поддержки IPO согласно «Руководству Мосбиржи для эмитента…
Внимание, вопрос! За чей счет живут инвестбанкиры?
Пассивным инвесторам участие в IPO не подходит, т.к. долгосрочная доходность IPO-портфеля будет на уровне рынка акций, а «мышиной возни» и рисков знатно прибавится.
Тема IPO подходит краткосрочным активным инвесторам с агрессивным риск-профилем, которые спекулятивно нацелены участвовать в «скачке IPO» и после быстро выйти из акции… Если повезет..)
